21Enero2018

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cortoplazoContinuamos introduciendo algunos de los múltiplos comparativos más conocidos dentro del análisis fundamental. Hoy veremos dos que guardan relación directa con el anteriormente explicado PER. 

PER dividendos y YIELD

Si con el PER normal estamos comparando el beneficio de la empresa con su valor bursatil (Precio de cotización/beneficio por acción), con el PER dividendos, lo que comparamos  es el precio de cotización con la parte de los beneficios que se detina a retribuir a los accionistas, el dividendo. Es decir, estamos calculando la rentabilidad por dividendo de la empresa. Su fórmula es: 

PERdividendos

Pero lo que más se utiliza es la inversa de este ratio, que se llama Dividend Yied Ratio o más conocido como YIELD. Su fórmula es la siguiente:

YIELD2

¿Qué nos indica un Yield alto o bajo?

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empresasEn un post anterior hablaba del ratio PER y decíamos básicamente que nos sirve para determinar dos cosas de una empresa:

1. Lo líquida que ésta es; ya que el PER indica el plazo de recuperación de la inversión siempre que los beneficios sean estables y se repartan todos los beneficios como dividendos.

2. Y ro rentable que puede ser nuestra inversión, ya que el PER también nos aporta la visión de cuantos euros de beneficio están incluidos en el precio de la acción.

Uno de los inconvenientes del PER es que no deja de ser un ratio estático ya que relaciona el valor de mercado y el beneficio en un momento determinado y no contampla una posible evolución futura de los beneficios de la empresa.

Para tratar de solucionar este inconveniente, muchos analistas utilizan lo que se conoce como PEG o PERG (Price earning ratio to growth), considerado un ratio más completo porque, además de considerar las variables de beneficio y precio de la acción, también contempla la tasa de crecimiento esperado de los beneficios de la entidad.

Su fórmula es la siguiente:

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PER finanzasEl otro día, hablando con un amigo sobre bolsa e inversiones, salió el famoso tema del P.E.R. y estuvimos discutiendo si era un ratio interesante a la hora de operar en bolsa.

Es cierto que Internet ya hay mucho escrito sobre él (al  final del POST comparto algunos enlaces), pero he querido traer este concepto aquí, a la Revista, porque me consta que hay lectores que llevan poco tiempo en esto y que igual aún no lo conocen.

Para añadir valor, he realizado un  vídeo (que encontraéis al final del artículo), donde explico como poder utilizar el Visual Chart para realizar filtros en base al ratio PER. 

Empecemos:

¿Dónde encuadramos al  P.E.R dentro del análisis de empresas?

El P.E.R es un ratio que se utiliza en  análisis fundamental.

Como imagino sabéis, una de las tareas que realiza un analista fundamental en líneas generales, es estudiar y desmenuzar toda aquella información de una empresa con el fin de determinar su valor y en base a él (y otros datos), tomar (o no) una decisión de inversión.

Imaginemos que somos analistas fundamentales y estudiamos toda la información relevante de una empresa (balances, cuentas de resultados, ventas, sector, etc, etc) y conseguimos determinar que el valor de la acción es de 10€. Si en bolsa cotiza a 5€ (y otros análisis realizados nos lo sugieren), podremos deducir que el mercado la está infravalorando y tal vez nos animemos a comprar con la expectativa de que su cotización suba en un futuro.

El problema es que el trabajo del analista fundamental no es tan sencillo.

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