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04 Diciembre 2012 Escrito por 

SENTIMIENTO DEL MERCADO, LA CLAVE PARA EL TRADING DE ALTA PROBABILIDAD. 2ª Parte

Como decía en el anterior post, la dinámica de la curva de adopción podemos verla perfectamente reflejada en el comportamiento del precio y del volumen. Empecemos por verla en el comportamiento del precio.

En el siguiente gráfico podemos ver representada de color rojo la curva correspondiente al precio en un movimiento alcista, y en color azul la curva de difusión de la innovación. En la parte superior vemos las cinco fases, y en la parte inferior su correspondencia con los distintos participantes del mercado.

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Un movimiento alcista se inicia siempre por una pequeña minoría que solemos conocer como el "smart money" o dinero inteligente. El smart money está integrado por los grandes profesionales que planean de forma meticulosa los movimientos y flujos del mercado. En este grupo encontramos Bancos, grandes grupos inversores, creadores de mercado, cuidadores de acciones, etc.

Un primer detalle importante es fijarse que su intervención se inicia cuando la curva del precio todavía está descendiendo, pues el dinero inteligente ha decidido cuándo y dónde se va a producir el nuevo movimiento largo y empieza a comprar títulos mucho antes de que finalice el movimiento corto aprovechando esta fase final del movimiento corto.

Estos movimientos acumulativos no suelen pasar desapercibidos a otra pequeña minoría de participantes del mercado, los que podemos llamar los Entendidos, el grupo de traders con experiencia y conocimientos adecuados que son capaces de detectar las maniobras del dinero inteligente, y que por tanto, pueden incorporarse precozmente al movimiento alcista, al igual que ocurre con los primeros seguidores de la curva de adopción.

En este punto podemos decir que el movimiento alcista está ya maduro, aunque si profundizamos un poco más en esta fase veremos que también suele ser una fase de movimiento laterales de confirmación y comprobación de que los niveles de oferta y demanda son adecuados para que el movimiento alcista prospere. También es una fase donde el smart money procura engañar y confundir a los entendidos y hacerles saltar los stops de pérdidas para dar así impulso al movimiento naciente.

Una vez que se ha superado esta segunda etapa, el movimiento alcista resulta evidente, y el público general empieza a intervenir. En el apartado de público general incluimos las dos categorías de la curva de adopción que comprenden la mayoría precoz y la mayoría tardía. La mayoría precoz estaría integrada por los participantes del mercado con formación, información y fondos adecuados, como por ejemplo los fondos de inversión, compañías de seguros y otros operadores profesionales e institucionales que por la estructura de sus fondos y carteras tan sólo pueden entrar en posiciones alcistas. Incluiremos también a los participantes anteriores que van aumentando sus posiciones cuando el movimiento todavía está en una fase temprana y tiene una proyección de ganancia suficiente como para aumentar la posición larga en el mercado y de paso dar más impulso al movimiento.

Pero a medida que el movimiento largo se hace cada vez más evidente, va entrando público menos formado y que únicamente son seguidores de tendencia, intentando unirse al carro de las ganancias, momento en que normalmente el dinero inteligente está empezando a cerrar sus posiciones dando contrapartida a estos últimos, al estar ya muy próximo el final del movimiento largo por ellos planeado y ejecutado.

En el tramo final del movimiento alcista el precio es dirigido por el dinero inteligente, que en esta última fase ya ha salido o está acabando de salir de sus posiciones largas y está preparando el próximo movimiento bajista.

En esta última fase entran los rezagados, el dumm money (dinero estúpido) y el público desinformado, que al ver el despliegue del movimiento largo ante sus ojos sin haberse atrevido a entrar son llevados por la avaricia y el miedo a perderse el festín alcista entrando cuando todo está finalizando. También el público general menos formado, llevado de la mano modo por la avaricia y la envidia a los operadores que han entrado al inicio del movimiento y que erróneamente creen que aún están manteniendo sus posiciones largas en este rally aparentemente inacabable, cargan sus posiciones largas iniciales y son víctima e impulso del inminente movimiento bajista.

Este mismo esquema se reproduce en el movimiento bajista, tal y como podemos ver en el siguiente gráfico

 

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Los participantes vuelven a ser los mismos, el dinero inteligente ha planeado y preparado eficazmente el movimiento bajista, procediendo a la distribución a lo largo del último tramo de la subida las acciones que había acumulado en la base del movimiento alcista.


Los entendidos se habrán dado cuenta de la jugada y empezarán primero a cerrar sus posiciones y luego a abrir posiciones cortas.

Cuando ya es evidente la nueva tendencia, el público informado cierra sus posiciones largas (recordemos que gran parte de este público sólo puede mantener posiciones largas y no puede aguantar pérdidas sino hasta cierto límite) dando impulso al corto que irá cogiendo inercia. La caída se verá acelerada por el público menos formado que había comprado en el penúltimo tramo alcista y ha estado aguantando (si no cargando su posición perdedora con la esperanza de que fuera una mera corrección) y tiene al menos la inteligencia de ir cerrando sus posiciones a medida que va siendo consciente de que el tramo corto es una nueva tendencia. Y finalmente llega el movimiento final, nutrido por la venta masiva del dumm money, que incapaz de cortar sus pérdidas a tiempo entran en pánico al ser el sufrimiento que le producen las pérdidas totalmente insoportables y el ambiente general del mercado de pesimismo extremo, así como por los rezagados que entran corto cuando el movimiento ya está finalizando.

Si combinamos los dos movimientos la cosa quedaría más o menos así:

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¿Cómo afecta todo esto al volumen? La respuesta en la próxima entrega.



Buenaventura Baiget

Trader en construcción desde hace 3 años, esta centrado en el mini-sp, el estudio del volumen y el precio, y el control del psicotrading. Seguidor de Wyckoff, Livemore y algunos otros clásicos, mantiene el blog www.tradinginthebeach.wordpress.com