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01 Febrero 2013 Escrito por 

SENTIMIENTO DEL MERCADO, LA CLAVE PARA EL TRADING DE ALTA PROBABILIDAD. 3ª Parte

Como adelantabamos en el anterior post, la curva de adopción así mismo refleja el comportamiento del volumen y el sentimiento del mercado a lo largo del movimiento.

1) En la primera etapa del movimiento alcista el volumen suele ser relativamente bajo, porque la oferta ha sido absorbida en su totalidad por la acumulación realizada por el dinero inteligente, lo que hace que el precio empiece a subir sin ninguna resistencia y por tanto necesitando muy poca demanda. Estamos en la fase de lo que Wyckoff denominó el "mark up", es decir el impulso inicial alcista de la nueva tendencia larga. Recordemos que esta primera etapa todavía está dirigida por una pequeña minoría de entendidos y smart money.

A medida que más entendidos y el público precoz va incorporándose al movimiento alcista, el dinero inteligente deja de introducir volumen al mercado, pues están dejando correr sus ganancias hasta el nivel decidido para el próximo giro bajista.

2) Sin embargo el volumen generado por la incorporación del público precoz es suficientemente grande como para mantener un nivel de volumen alto, aunque no excesivo, que sostiene la tendencia larga. Además el movimiento largo es visto cada vez por más público, de forma que el volumen y el precio ha adquirido suficiente fuerza como para continuar su recorrido con seguridad y con las pautas de impulso y retroceso que caracterizan una tendencia sana.

3) Pero llega un momento, donde podremos ver que el volumen repunta espectacularmente, de forma que parece que el movimiento alcista no va a finalizar nunca pues tiene una fuerza ilimitada. Sin embargo la realidad es todo lo contrario. Esos volúmenes excesivos y desproporcionados en relación a los volúmenes que hemos estado viendo hasta el momento, son la señal más clara de que el movimiento alcista está finalizando, pues son las huellas que deja el dinero inteligente que siguiendo su bien meditado plan, da por finalizado el movimiento alcista y está empezando a desprenderse de los títulos que saben que dentro de un plazo más o menos corto empezarán a caer.

Es la fase de distribución, que está protagonizada, además de por el dinero inteligente vendiendo, por el público tardío y el dum money que entran de forma descontrolada comprando en el mercado porque piensan que dado el recorrido alcista ya realizado y el fuerte volumen con lo que lo está haciendo últimamente, el movimiento largo no tiene visas de finalizar. Irá acompañada de toda clase de trucos para que el público tardío y sobre todo el dumm money se deje llevar por la avaricia incontrolable y entre en el mercado masivamente quitándole de las manos al dinero inteligente todo aquel papel del que quiere desprenderse con grandes beneficios.

4) Después de los volúmenes extremos de la fase principal de distribución, entramos en la fase de testeo del fin de la tendencia larga. Veremos que el precio frena su progresión alcista y el volumen cae. En parte porque el dinero inteligente ya ha colocado la mayoría del papel que había acumulado, en parte porque el dumm money y el público tardío empieza a sospechar que algo pasa al ver que el volumen no progresa como era de esperar. En esta fase el dinero inteligente aguantará el mercado dentro de un rango de precios para finalizar la distribución y facilitar la apertura de posición cortas en descubierto. Así pues el dinero inteligente aguantará el precio sin dejarlo caer hasta comprobar que la demanda se ha agotado, de modo que la simple retirada del soporte artificial del precio que venía realizando sea suficiente para que éste caiga como un plomo. Probará el estado de la demanda con aproximaciones a los máximos del mercado para ver su fuerza, lo cual se refleja en vueltas a los máximos del mercado con mucho menos volumen que las primeras llegadas, es decir con divergencia de volumen. Aún forzara unos últimos rallyess para hacer saltar los stops de los entendidos que han reconocido el inicio de la tendencia corta y así dar impulso adicional a la caída. Finalmente retirará todo el soporte del precio y esté caerá normalmente con gran rapidez.

El movimiento corto responderá a la misma dinámica:

1) Tras la fase de distribución llevada a cabo por el smart money los entendidos que se han percatado de la nueva fase del mercado han cerrado también sus posiciones largas y seguramente están empezando a abrir posiciones cortas. En cuanto el smart money compruebe la falta de demanda retirará el soporte al precio y entraremos en la fase de mark down.

2) El precio cae con gran rapidez y facilidad impulsado tanto por la apertura de posiciones corta del dinero inteligente y los entendidos, como por el cierre de las posiciones largas que van aumentando progresivamente a medida que el precio cae y se cierran las posiciones y saltan los stop de pérdidas del público general con suficiente conocimiento como para cortar sus pérdidas y/o asegurar sus posiciones con dichos stops. Además el público informado que puede hacerlo empieza a darse cuenta del movimiento corto y abre posiciones cortas. El volumen es relativamente bajo, en especial comparado con la fase de distribución, pero denota la intención bajista, con sus respectivos impulsos y retrocesos.

3) En la etapa final del movimiento corto, con el precio en caída libre cada vez más acelerada, el público tardío y el dumm money siguen cerrando las posiciones perdedoras que habían abierto al inicio de la caída o incluso antes, y además una parte del público menos formado, ante el ambiente general de pesimismo extremo y pánico generalizado convenientemente orquestado y dirigido por el dinero inteligente, deciden que el mercado se hunde definitivamente y todos se desprenden a precio de liquidación de sus títulos. Por su parte lo que el dinero inteligente está haciendo es acumular porque se ha llegado al nivel de precios previsto para iniciar un nuevo movimiento largo. Al igual que pasaba con la fase de distribución, el dinero inteligente se encarga que el ambiente del mercado sea lo más negro posible a fin de adquirir los títulos que necesitan al precio más bajo posible. La suma del público deshaciéndose en pánico de sus títulos con la del dinero inteligente comprando todo lo que se vende hace que los volúmenes sean tremendamente alto en comparación con los volúmenes anteriores.

4) Finalmente, cuando haya acumulado suficiente, el dinero inteligente entrará en la fase de testeo del nivel de la oferta y la demanda, buscando comprobar que la oferta se ha agotado y que, por tanto puede iniciar la fase de mark up de la nueva tendencia alcista prácticamente sin esfuerzo. En esta fase veremos regresos a los suelos del mercado pero con claras divergencias del volumen respecto a los vistos en las primeras llegadas a esos suelos.

¿Y las emociones no tienen nada que ver con todo esto? La respuesta en el cuarto y último post de esta serie.



Buenaventura Baiget

Trader en construcción desde hace 3 años, esta centrado en el mini-sp, el estudio del volumen y el precio, y el control del psicotrading. Seguidor de Wyckoff, Livemore y algunos otros clásicos, mantiene el blog www.tradinginthebeach.wordpress.com