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01 Septiembre 2013 Escrito por 

Precio y Volumen con Campofrío

A veces pensamos que una empresa es algo abstracto, impersonal y que no tiene alma; pero al final del todo, lo que hay detrás de cada organización son personas de carne y hueso como tú y como yo, que con sus decisiones determinan la evolución de la empresa a largo del tiempo.

En este sentido, "Precio y Volumen" es una herramienta magnífica para acercarse a esa historia y consecuentemente dilucidar por donde puede ir la cosa en el futuro.

Básicamente son tres las razones por lo que lo creo:

  1. Porque es sencillo de entender y de aplicar.
  2. Porque el volumen de negociación refleja decisiones de seres humanos.
  3. Porque el fundamento teórico que lo sustenta es tan sólido que permite confiar en él en los momentos malos de la operativa.

Habrá muchos que puedan pensar que para entender la historia bursátil de una empresa es necesario hacer un análisis muy minucioso de la misma, pero nada más lejos de la realidad. Normalmente son muy pocos los momentos clave a los que tendremos que prestar atención y nuestro trabajo será analizarlos desde el contexto al detalle y no al revés.

Veamos el caso de Campofrío.

El siguiente gráfico es de barras semanales y abarca el periodo desde 2007 hasta hoy, y son cuatro los momentos que quiero destacar:

Campofrio130901

(ampliar)

1. Principios de 2007.

El precio llega a la frontera de los 12 euros y aparece un proceso de distribución muy importante. Sea por lo el motivo que sea, los inversores, decidieron liquidar posiciones de forma masiva, hasta tal punto que absorben a toda la demanda que aún estaba dispuesta a seguir comprando a esos precios .

Lo importante es entender que si ya no queda nadie más dispuesto a comprar, lo único que puede pasar es que el precio caiga hasta que encuentre una nueva zona de precios con demanda suficiente como para equilibrar el precio del activo.

Fíjense como la caída se produce con menos volumen que en la cumbre. Al contrario de lo que la gente piensa, poco volumen relativo es síntoma de buena "salud" de la tendencia ya que denota que no se están negociando muchos contratos, sencillamente porque no hay personas dispuestas a comprar a esos niveles de precio.

2. Finales de 2007, mediados de 2009.

Se producen maniobras de acumulación que paran la caída en la zona de los 6 euros. ¿Las razones de dichas compras? No las conocemos, pero tampoco nos importan. Lo importante es entender que la gente con pasta ha decidido comprar.

¿Y esto quiere decir que nosotros también tenemos que comprar? No, por supuesto que no, el timming de los profesionales es distinto al nuestro. Además un activo no subirá de forma significativa hasta que la oferta haya desaparecido por completo.

3. Principios de 2011.

En la zona de 9 euros vuelve a aparecer oferta suficiente como para parar la subida y generar una nueva tendencia corta. La oferta vuelve a aparecer y lo hace con determinación, de la misma manera que lo hizo cuatro años antes.

Fíjense como primero el precio penetra la resistencia con mucho volumen y luego se gira de forma brusca. Algunos afirmarían que la ruptura de la resistencia con tanto volumen eso es un síntoma de fuerza alcista, pero ya ven el resultado. Realmente tanto volumen expresa justo lo contrario, un peligro para la continuidad de la tendencia.

No olviden nunca las palabras de Tom Williams:

"Smart Money do not like too high volume on up-bars"

4. 2013 hasta hoy.

Empieza a verse mucho volumen en la zona de 4 euros. "Precio y Volumen" nunca te dirá si una barra de volumen es de "compras" o es "de ventas", entre otras cosas porque una barra de volumen siempre tiene el mismo número de compras que de ventas (el volumen refleja contratos negociados y un contrato negociado es siempre un acuerdo entre alguien compra y alguien que vende). Lo que nos dice el volumen es cuando las "manos fuertes" han decidido arriesgar su dinero.

"El volumen es dinero" Paco Gómez.

Lógicamente no sabemos que pasará a partir de ahora, pero lo que si podemos afirmar es que estamos en un momento clave y que puede ser momento de abrir estrategias.

¿Y cual es la mía ?

Mi hipótesis es que en la zona de 4 euros se comprado de forma muy seria en estos últimos tiempos. Otra cosa no puedo pensar porque si hubiesen sido "ventas" el precio no podría haber subido hasta 5,43. Simple Ley de oferta y demanda. ¿Quiere decir esto que el precio no puede caer? Por supuesto que si, si la oferta aumenta y demanda se retira el precio caerá, de eso no tengan duda, pero eso de momento no ha pasado. Nosotros trabajamos con información ya caducada, histórica, nunca tratamos de adivinar. El trading es sencillamente un ejercicio de probabilidades.

Básicamente la idea que planteo es que mientras el precio se mantenga por encima de los 4,5 el contexto es alcista. Además, la vela de intención del 31 de mayo de 2013 y su posterior corrección sin volumen, subrayan aún más mi idea.

Veremos lo que pasa, siempre hay que estar abierto a cualquier cosa pero de momento el contexto de Campofrio me gusta, aunque no pueda decir lo mismo de su chacina.

Un saludo y que les vaya bien la semana de Trading

Enrique Díaz Valecantos

 



Kike D. Valdecantos

Apasionado del trading. Estudié (BA) Business Administration por la Anglia Polytechnic University (UK) y  Master en Análisis Bursátil, Inversiones Financieras y Valoración de empresas.  Para batir al mercado sólo necesitamos un buen entendimiento del mercado a través del precio y el volumen, unos objetivos claros  y el adecuado ajuste emocional para ejecutarlo, todo lo demás nos sobra. Fundador de la Revista de Trading y de la escuela de formación de trading con precio y volumen www.precioyvolumen.com.

Me puedes seguir en twitter: @Valdecantos

Sitio Web: www.enmiretina.es